Banky Foiben’i Madagasikara (BFM) maintient son taux directeur à 12,50 %, à l’issue d’une réunion du comité monétaire le 3 novembre. Cette décision entrera en vigueur dès le 4 novembre, pour trois mois. Le but : «freiner l’inflation» qui a grimpé de 6,8 % en mars à 8,6 % en septembre, tirée par la hausse de la demande des produits alimentaires, hors riz. Les prix de l’énergie ont gagné 5,1 %. Le Comité veut donc «des conditions monétaires suffisamment restrictives» pour ramener l’inflation vers 5 % à moyen terme.
BFM prévoit pourtant 9,3 % d’inflation en décembre, avant un reflux dès le deuxième trimestre 2027. Elle prévient toutefois que «les risques restent orientés à la hausse», en raison des tensions géopolitiques, de l’énergie et de l’alimentation.
Côté activité, la dynamique s’améliore. L’indicateur d’activité économique a progressé de 6,1 % au troisième trimestre. La BFM table ainsi sur une croissance de 3,5 % en 2026, contre 3,8 % dans la loi de finances rectificative. Par ailleurs, les devises issues du tourisme, des transferts et des télécoms soutiennent l’ariary, tandis que les réserves atteignent 3,6 milliards de dollars, soit 6,4 mois d’importations.
À l’international, le FMI anticipe une croissance mondiale de 3,1 % en 2026, puis de 3,4 % en 2027. L’inflation mondiale passerait de 4,7 % à 4,1 %, mais «la désinflation demeure fragile», nuance BFM.
Dans ce contexte, le Comité juge sa politique «compatible avec le retour progressif à la stabilité des prix» et à la reprise. Il continuera de suivre de près l’inflation, la liquidité bancaire et du marché des changes. Il ajustera son orientation «si nécessaire».
Arh.
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